Скользящие средние

Скользящее среднее (СС) значение и кривые, которые они составляют, относятся к аналитическому трендоследящему инструментарию. Цель таких средств состоит в определении и идентификации момента завершения, разворота старой и начала новой тенденции. Кривые СС отслеживают процессы развития ценовых трендов, и их можно называть искривленными линиями тенденций. Однако графический анализ не рассматривает СС как инструмент прогнозирования ценовых движений в будущем, так как кривые СС лишь следуют динамике цены, и никогда не опережают ее. Данный индикатор может лишь отражать динамику рынка, но не предсказывать ее. Его значения неотступно связаны со значениями цены, он показывает сигнал о начале нового тренда лишь после того, как он начался.
Чтобы построить кривую скользящего среднего, нужно воспользоваться специальным способом сглаживания ценовых значений. Визуально заметно, как за счет усреднения показателей цены сглаживается кривая графика и значительно проще становится наблюдать тенденцию рыночного развития. Но вследствие своей природы СС следует с отставанием от рыночной динамики. Краткосрочное СС более точно передает нюансы движения цены, чем более долгопериодическое СС, но имеет меньшее временное отставание (сдвиг), который невозможно сократить до нуля. При боковике на рынке более целесообразно применять короткопериодические СС, в то время как на трендовых рынках полезнее долгопериодические СС, так как они менее чувствительны.
По способу расчета скользящего среднего выделяют следующие три основных типа: простые, взвешенные и экспоненциальные СС.
Простое скользящее среднее представляет собой обычное среднее арифметическое и рассчитывается по формуле:
, где Рi — цена активаi-го дня в периоде, n — период (порядок) скользящего среднего.

Данный тип наиболее распространен и востребован большинством аналитиков, приверженцев технического анализа. Однако имеется мнение, что этот инструмент недостаточно хорош по следующим двум причинам. Во-первых, период анализа графика ограничен периодом применяемого СС. Во-вторых, простое скользящее среднее учитывает цены каждого дня из периода как равные по значимости. Поэтому, если взять к примеру десятидневное СС, то и первый и последний дни периода учитываются с одинаковым весом в 10%. Для пятидневного СС вклад каждого дня составит соответственно 20%. При этом отдельные аналитики считают, что более поздние дни должны иметь больший вес, нежели дни из начала периода. Логика тут состоит в том, что при наступлении новой тенденции простое СС окажется более инерционным и развернется медленнее, чем взвешенное СС, в котором вес более поздних цен выше, чем более ранних.
Для решения указанного недостатка простых скользящих средних, на практике применяют взвешенное скользящее среднее (ВСС), в котором удельные веса различных дней периода различны. Расчет ВСС производится с использованием следующего выражения:
, где Wi — вес i-го компонента скользящего среднего (цены i-го дня).
Веса Wi, присваиваемые ценам различных дней периода СС, входящие в расчет по приведенной формуле, могут подбираться аналитиком произвольно, но выбор стоит производить исходя из характера динамики конкретного исследуемого рыночного актива.
График зависимости весов от номера дня в периоде СС может иметь линейный вид, экспоненциальный вид или некоторый иной, даже эмпирический. Для случая линейно-взвешенного скользящего среднего полагают Wi = i.
Если зависимость весов носит экспоненциальный вид, то такое СС называют экспоненциальным скользящим средним (ЭСС), расчет которого более сложен, чем простое или взвешенное СС. Но при этом ЭСС позволяет нивелировать два присущих простому СС недостатка.
Для ЭСС веса ценовых показателей последних дней периода значительно выше, чем таковые для первых дней периода, то есть ЭСС является взвешенным. Но при том, что началу периода СС придается меньшее значение, чем его окончанию, все цены используются для расчета показателя. Вычисление ЭСС производится по следующей формуле, имеющей более сложный вид:

, где t-сегодняшний, t-1― вчерашний день, k=2/(n+1), где n¾ порядок СС.

Несмотря на то, что экспоненциальная ЭСС лишена недостатков, присущих обычной СС, ее нельзя назвать наилучшей из рассмотренной тройки. Реальное тестирование показывает, что полезными являются все виды СС, каждый из которых эффективен в отдельных случаях.

Обобщенные правила анализа с использованием скользящих средних могут быть выражены следующим образом:
1. Наиболее важным сигналом, указывающим направление ценового тренда, является направление движения кривой СС. Если кривая СС направлена вверх, то рынок бычий и стоит торговать на повышение. Покупку стоит делать, когда цены снизятся до уровня линии СС. Стопы необходимо разместить чуть ниже недавнего дна и перемещать их по мере роста цен. Нисходящая СС указывает на необходимость игры на понижение. Короткие позиции открываются при возрастании цены до уровня кривой СС или чуть выше. Стопы стоит ставить выше предыдущей вершины и постепенно подтягивать их по мере развития медвежьей динамики.
2. Вторым по значимости сигналом, генерируемым СС, является факт пересечения кривой СС и линии ценового графика. Если график цены пересекается кривой СС сверху, которая при этом направлена вверх, а график цены имеет больший положительный наклон, то такой сигнал предсказывает начало сильного бычьего рынка. Если же наклон кривой СС отрицателен, а график цены полого направлен вверх или имеет отрицательный наклон, то такой сигнал является слабым, и требуется дополнительное подтверждение наметившемуся подъему рынка. При назревшем медвежьем рынке СС дают аналогичные сигналы, при которых взаимное расположение и наклоны линий графика цены и СС обратные.
3. Разворот кривой СС в точке своего экстремума (минимума или максимума) является третьим возможным сигналом. Если локальный минимум скользящей средней находится под положительно направленной линией графика цены, то имеет место быть средней силы сигнал о начале восходящего рынка и необходимости открытия длинной позиции. Отсутствие положительного наклона графика цены в том же случае снижает значимость сигнала, так что принятие решения требует дополнительных трех сигналов подтверждения.

Указанные правила применимы для трендовых рынков. Бестрендовый, боковой рынок приводит к тому, что линии индикатора и графика цены будут иметь многочисленные извилины. Если попытаться как-то отфильтровать шероховатости этих линий, то можно потерять полезный сигнал.